【高端讲座回顾】人民币国际化与离岸人民币市场建设

2026年5月25日上午10:00-12:00，中山大学区域开放与合作研究院“开放合作高端讲座”第26讲在文科楼会议室成功举办。中银香港资深策略规划师应坚先生受邀作了“人民币国际化与离岸人民币市场建设”的主题讲座。院长毛艳华教授主持讲座，代表中山大学区域开放与合作研究院对应坚先生表示诚挚欢迎，并对应坚先生的学术经历与成就进行了详细介绍。应坚先生现为中银香港资深策略规划师、人民币业务研究领域专家，专职人民币国际化、香港国际金融中心建设、东南亚货币合作、粤港澳大湾区及自贸试验区金融创新研究。著有或参与编著《香港金融业监管及货币政策》《人民币SDR时代与香港离岸人民币中心》等专著以及数百篇研究报告及专栏文章。

应坚先生的讲座内容主要包括以下四个方面：

一是人民币国际化助力国际货币体系改革。当前全球货币格局长期以美元为绝对主导，目前国际货币体系的内在矛盾日益突出，美元武器化被泛用、汇率波动加剧，美国货币政策溢出，各国金融与资产安全面临挑战。在此背景下，国际货币体系改革呼声趋强，全球金融治理持续推进，人民币国际化迎来重大机遇。

二是人民币国际化迈上新的发展台阶。全球人民币清算渠道不断得以完善，便利市场主体使用人民币，按全口径计算，人民币已成为全球第三大支付货币。人民币保持全球第五大外汇交易货币，是外汇交易增长最快的币种， USD/CNY则是交易量排名第三的货币对。离岸人民币融资功能增强，人民币贷款及点心债发行持续增多。人民币资产越来越受全球投资者欢迎。投资者除在中国境内投资人民币债券外，也在离岸市场增持，离岸人民币债券交易较为活跃，排名不断提升，促进人民币投资功能。

三是香港离岸人民币业务枢纽建设取得进展。自2003年12月，人行委任香港人民币业务清算行，香港人民币业务开始启航，香港离岸人民币业务经过了试水、闯关，拓展多个时期，逐步形成了香港离岸人民币业务枢纽。香港是最早引入人民币业务清算行的境外地区，完成全球人民币大部分的清算量，担当全球人民币清算业务的枢纽。近年来通过银行代客汇款形式，人民币从境内向境外流动加快，进一步推动离岸人民币市场扩容，以香港为枢纽的离岸人民币市场正在形成一定规模。债券通、股票通业务量持续增长，香港与内地金融市场互连互通持续发展。

四是提升人民币国际货币功能的政策措施。第一，要推进人民币国际化、发展离岸人民币市场的总体部署；第二，突破“瓶颈”，完善机制，促成离岸人民币使用生态圈；第三，内外一同发力，明确离岸人民币建设的方向和具体措施；第四，多渠道增加离岸人民币供应，完善离岸人民币流动性管理；第五，优化离岸市场机制，促进人民币使用从跨境使用走向离岸循环；第六，继续推进互联互通项目，丰富人民币使用场景。

（讲座会议现场）

毛艳华教授对本次讲座进行了总结，认为应坚先生的讲座系统梳理了人民币国际化的最新进展、政策支持与未来前景，数据翔实、结构清晰，具有很强的政策参考价值和现实意义。首先，报告紧扣全球金融治理变革背景，将人民币国际化置于全球金融治理改革的大框架下，明确指出国际货币体系正朝着多极化、竞争与制衡并存的方向演进。这一视角具有战略高度，避免了“去美元化”情绪化论述，而是强调人民币在多元货币格局中“更好发挥功能”的务实路径。其次，报告基于数据支撑的理性判断表明，人民币在全球支付、外汇交易、离岸贷款、债券发行、资产持有等方面的功能大幅提升，说明人民币国际化已从“概念推进”进入“实质量变”阶段，尤其在融资功能和投资功能上取得了实质性突破。同时，需要对美国政治风险、地缘冲突、通胀反复等外部不确定性高度警惕。最后，报告的政策分析系统清晰，系统梳理了“十五五”规划、央行表态、两地货币互换、跨境融资额度调整、TFLF转RBF等政策工具，强调回购机制对盘活人民币资产、稳定市场情绪的重要作用，体现出人民币国际化已形成“政策组合拳”式的推进体系。

在交流讨论环节，管理学院张书军教授、国际金融学院王伟副教授、欧阳艳艳副教授、杨娇辉副教授等老师就中美利差对点心债市场的影响、人民币国际化政治目的与市场利益如何平衡、人民币兑美元是否迎来单边贬值拐点等热点问题与应坚先生展开热烈探讨。毛艳华院长代表研究院对应坚先生的精彩讲座报告再次表示衷心感谢。来自相关学科专业的博士研究生和硕士研究生共40余人参加了讲座会。

（以上内容由现场记录整理，未经应坚博士审定）

编辑：陈倩怡

审核发布：毛艳华